Стратеги и экономисты, которые сейчас готовят свои прогнозы на 2016 год, в целом,приходят к одним и тем же выводам по трем основным темам: доллар будет укрепляться, валюты развивающихся стран останутся под давлением, а китайский юань встанет на путь постепенной девальвации. Рыночная неопределенность в отношении 2016 года связана в первую очередь с травмирующими событиями 2015 года - с шокирующим отказом Швейцарии от привязки своей валюты к евро, с девальвацией китайского юаня, неустойчивой динамикой американской экономики и опасениями относительно развития дефляции на мировом уровне. Все страхи и фобии участников рынка так или иначе связаны с ликвидностью в условиях более жесткого регулирования.

Котировки валютной пары EUR/USD завершили год тестированием круглого района $1.10, вблизи которого расположилась 23.6% коррекционная линия по уровням пропорции Фибоначчи. Долгосрочный прогноз на первую половину 2016 года предполагает продолжение движения на снижение котировок в район первой цели в виде минимума начала декабря вблизи $1.05. Но закрытие ниже него дневных свеч приведет к потенциальному достижению котировок вблизи уровня паритета евро и доллара США на отметке $1. Во втором полугодии 2016 года вероятнее всего может начаться восходящее коррекционное движение.

Мы сейчас пребываем в состоянии сильного шока, вызванного процессом глобального экономического упадка, и следующий шок, скорее всего, будет вызван событиями в Китае, где серьезный долг, избыточные объемы инвестиций и снижение популяции в комбинации окажут негативное воздействие на рост экономики в 2016 году. В это же время страны с низкой долговой нагрузкой, от Восточной Европы до Южной Азии, имеют лучшие позиции для того, чтобы противостоять неизбежному воздействию следующей волны снижения темпов роста. Все внимание на валюты стран с низкой долговой нагрузкой.

Что касается Великобритании, то вероятно в 2016 году, фунт стерлингов останется уязвимым в соотношении с долларом США. В частности, британская валюта должна страдать в связи с совокупностью затягивания финансовых поясов, что будет откладывать старт повышения ставок Банком Англии, и потенциально возможным выходом Великобритании из состава Евросоюза. Возможно, курс войдет в диапазон 1.40$ — 1.42$ с потенциалом проверить на прочность нижнюю его сторону.

В 2016 году могут произойти несколько событий, которые окажут значительное влияние на финансовые рынки. Избежать потерь и заработать помогут диверсификация портфеля инвестиций и хеджирование, а также грамотная постановка стоп-лоссов.

Торговые идеи на 2016 год

1. ПРОДАЖИ EUR/USD И ПОКУПКИ USD/JPY

Во-первых, в 2016 году ФРС США планирует повысить ставку по федеральным фондам 4 раза по 25 б.п., и довести ее до 1,25-1,50%. Классическая реакция рынков на цикл ужесточения процентной политики в США – это укрепление доллара, в первую очередь, к валютам стран, чьи Центробанки проводят политику количественного смягчения, то есть к евро и йене. Базовый сценарий предполагает в 2016 году выход евро в паритет к доллару США и тестирование последним уровня в 125 йен. Продажи пары EUR/USD можно рассмотреть ниже уровня 1,08 с целями 1,05 и 1,00, а покупки пары USD/JPY — от уровня 115.

2. КОРОТКИЕ ПОЗИЦИИ ПО GBP/USD ОТ 1,456

Во-вторых, летом 2016 года риск для фунта создаст проведение в Великобритании референдума по вопросу о ее выходе из состава Евросоюза. Великобританию не устраивает, прежде всего, большое число прибывающих в страну мигрантов из стран Восточной Европы, и ограничение полномочий парламента королевства. Рост политической неопределенности способен спровоцировать снижение пары GBP/USD к уровню 1,4. Сигналом к открытию коротких позиций по фунту послужит обновление им минимума 2015 года в районе уровня 1,456.

3. ПОКУПАЕМ USD/CNY ОТ ОТМЕТКИ 6,5

В-третьих, в 2016 году годовые темпы роста экономики Китая могут снизиться до 6,5%. Валюты стран, чьи экономики тесно связаны с Китаем, находятся в зоне риска. В долгосрочной перспективе осси и киви могут снизиться до 0,605 долл. и 0,575 долл. соответственно. Открытие коротких позиций по ним можно рассмотреть ниже уровней 0,69 долл. и 0,65 долл. соответственно Следует отметить, что включение с 1 октября 2016 года юаня в корзину резервных валют резко повысит спрос на него, а вернее, на китайские государственные облигации со стороны Центробанков. Тем не менее, на фоне вероятного замедления китайской экономики, пара USD/CNY, вероятно, протестирует уровень 6,7. Накапливать длинные позиции по ней можно при ее коррекции к отметке 6,5.

4. ПОКУПАЕМ НЕФТЬ ОТ 35 ДОЛЛ/БАРРЕЛЬ И ТОРГУЕМ СЫРЬЕВЫМИ ВАЛЮТАМИ

В-четвертых, летом 2016 года страны ОПЕК, вероятно, сократят квоты на добычу нефти, что подтолкнет цены на нее к 50-60 долл. за баррель. В настоящее время правительства этих стран вынуждены тратить золотовалютные резервы на поддержку своих национальных валют, которые имеют достаточно жесткую привязку к доллару США, а также сокращать расходы бюджета. Рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке и снижение добычи нефти за пределами ОПЕК окажут поддержку ценам на «черное золото». Покупки фьючерсов на нефть можно рассмотреть от 35 долл. (и ниже) – уровня себестоимости добычи сланцевой нефти в США. В рамках нашей 4-ой гипотезы, предполагающей рост цен на нефть; валюты стран экспортёров нефти за пределами ОПЕК – канадский луни, норвежская крона, российский рубль, которые имеют гибкий валютный курс, – укрепятся. Пары USD/CAD, USD/NOK и USD/RUB в 2016 году, вероятно, снизятся до уровней 1,3, 8,0 и 57,5. Продажи этих пар можно рассмотреть ниже уровней 1,38, 8,8 и 69 соответственно.

5. ПОКУПАЕМ ЗОЛОТО ОТ ОТМЕТКИ 1000$ НА ВЫБОРАХ В США

В-пятых, в зависимости от того, кто станет следующим президентом США – представитель Демократической или Республиканской партии – будет зависеть внешняя политика крупнейшей экономики мира, которая серьезным образом повлияет и на ее внутренние процессы. После выборов в США цены на золото, выступающие в качестве защитного актива, могут вырасти до уровня в 1200 долл. Покупки драгоценного металла можно рассмотреть от уровня в 1000 долл.