| Главная » Статьи » Каталоги форекс » Форекс - прогнозы |
Форекс - прогнозы и рекомендации на 2014 год
Основные торговые идей FOREX на 2014 год:
 Главным сюрпризом уходящего года на валютном рынке, пожалуй, стало так и не состоявшееся укрепление американского доллара. Если вспомнить лето, то тогда все аналитики инвестиционных домов прогнозировали, что в декабре курс EUROUSD будет равен 1,25-1,28, а некоторые даже видели EUROUSD ниже. Мы имеем в настоящий момент курс, равный 1,37. Несколько причин помешали укреплению доллара. Одна из главных причин, – увеличившаяся волатильность рынка долгосрочных US Treasuries, заставила инвесторов сокращать свои инвестиции в этот вид активов, несмотря даже на то, что тот предлагал гораздо большую доходность, чем прежде. Другой причиной было то, что Федрезерву не удалось убедить рынок в том, что сокращение программы покупок не означает начало цикла повышения ставок уже в ближайшем будущем. Политическая неопределенность и ряд негативных экономических данных тоже оказали негативное воздействие на USD. Еще одним фактором, который помешал USD вырасти в 3-4 кварталах, было то обстоятельство, что японские инвесторы явно отдавали предпочтение инвестициям в EURO (акции, облигации, недвижимость и др.) перед инвестициями в американский доллар. Здесь сыграла свою роль не столько более высокая доходность государственных облигаций большинства стран еврозоны (ряд стран, включая Германию и Францию имеют меньшую доходность по 10-летним государственным бумагам, чем США), сколько существенное снижение волатильности по этим государственным облигациям. То, что не произошло в 2013 году, может произойти в 2014 году. Нормализация денежно-кредитной политики, менее dovish (голубиный) настрой центрального банка, продолжающееся восстановление американской экономики, улучшающийся торговый и платежный баланс, снижение волатильности на рынке облигаций – все эти факторы будут способствовать укреплению американского доллара в 2014 году. Рост американского фондового рынка и высокая доходность US Treasuries при низкой волатильности переориентируют денежные потоки из EURO-активов в USD-активы. Еще один фактор укрепления американского доллара – выкуп собственных акций американскими корпорациями (equity buyback). Cash flows в размере 100 млрд. долларов – это очень серьезная сумма, способная поднять доллар относительно других валют, и, прежде всего, EURO и GBP, на 2-3% при прочих равных условиях. По аналогии с прошлыми годами, и учитывая всеобщий позитивный настрой по отношению к американским акциям, предположу, что основной процесс репатриации прибылей с зарубежных счетов американских корпораций с целью выкупа акций случится в первом квартале нового года. Таким образом, в первом квартале вероятно возникновение сильного восходящего тренда по USD. Возможно, что 2014 год станет началом двух-трехлетнего цикла укрепления американского доллара. Евро Евро переживает не самые легкие времена с момента его ввода в 1999г. По мнению экономистов и финансистов, основными завуалироваными проблемами для евровалюты в ближайшее время две:
Такая ситуация напрямую влияет на валютный курс пары евро/доллар, ограничивая его рост. Так же дифференциал доходностей между гособлигациями США, Германии и Франции стимулирует к покупке американских облигаций, т.к. они предоставляют большую доходность, что оказывает дополнительную поддержку доллару и давление на евро. Еще стоит отметить, что высокий курс евро на данный момент смерти подобен для экспортно ориентированной экономики Европы, и монетарные власти всячески будут этому препятствовать. Но по прогнозам, в 2014 году будет происходить улучшение в экономике ЕС и это окажет поддержку единой европейской валюте. Из всего этого можно сделать вывод, что, вероятнее, валютный курс скорректируется с текущих уровней, но вряд ли перерастет в долгосрочный "даун" тренд". Текущее снижение евро проходит в рамках последней подволны коррекции к движению вверх с конца июля 2012 года по конец января 2013 года. Это движение может действительно опустить рынок довольно низко, однако по пути необходимо будет пройти ряд поддержек (на одной из которых мы как раз встряли в данный момент), что выглядит далеко не очевидным. Пока можно предполагать лишь снижение до уровня 1,35. Золото Продажа золота является главной рекомендацией на следующий год. Инвесторам следует избавиться от драгоценных металлов, как только в Вашингтоне будет достигнут компромисс. Ощутимое улучшение ситуации в американской экономике, а также грядущее сокращение объема программы покупки активов окажут сильное давление на золото. Прогноз на конец 2014 года составляет $1050. Отметим, что золото закрывало ростом двенадцать лет подряд, однако в нынешнем году драгметалл занимает третью строчку в рейтинге аутсайдеров среди компонентов товарного индекса S&P GSCI Spot. Российский рубль В 2014 году рубль продолжит падение. Правда, более умеренными темпами. Если нефть резко подешевеет, а экономика впадет в рецессию, к концу года за доллар могут давать больше 40 рублей. В 2013 году 11 января курс рубля составлял 30,37 за доллар и 39,64 за евро (34,54 за бивалютную корзину). Но с приходом весны рубль начал слабеть. В итоге он закончил год на уровне 32,73 за доллар и 44,97 за евро. Практически все аналитики в качестве наиболее вероятного прогноза рассматривают дальнейшее ослабление рубля. Хотя в первом квартале 2014 года рубль может удержать свои позиции. Прогноз среднегодового уровня пары рубль/доллар на 2014 год составляет порядка 33 рублей, среднегодовой прогноз по паре доллар/евро – 1,33, соответственно, пара рубль/евро в среднем должна тяготеть к 44 руб. А вот относительно второго полугодия прогнозы аналитиков начинают сходиться. По мнению аналитиков рубль провалится в интервал 34–36 руб. за доллар. Во втором полугодии 2014 года ожидается ускорение темпов роста экономики Китая, США и ряда развитых стран, что поддержит цены на нефть, и курс нашей валюты стабилизируется у отметки 34–35 руб. за доллар. Также не исключен вариант более резкого снижения курса рубля при усилении стагнации или даже рецессии в экономике России и значительном снижении цен на нефть. Рубль держался в этом году сравнительно неплохо благодаря дорогой нефти, но если этот фактор уйдет, наша валюта может догнать в своем падении показатели Индии или даже Бразилии. Сценарий падения цен на нефть до $90 за баррель маловероятен, но в случае его развития возникнут значительные риски для курса – рубль мог бы подешеветь уже не на 5% как в начале года, а более чем на 15%. Неблагоприятная динамика ВВП также может сыграть плохую шутку с курсом национальной валюты, что означает ускорение снижения курса рубля по сравнению с 2013 годом по крайней мере по отношению к доллару. В случае низких темпов роста экономики РФ можно ожидать снижения ставки рефинансирования от ЦБ РФ, в этом случае курс рубля может снизиться к отметке 36 руб. за доллар, несмотря на стабилизацию цен на нефть. В случае же сочетания этих двух факторов рубль может ускорить падение. И даже Банк России, который валютными интервенциями периодически поддерживает рубль, будет бессилен. В декабре 2014 года доллар может стоить 38–40 руб. Но и это еще не предел. В случае снижения цен на нефть марки Brent до среднегодового уровня $81 за баррель и падения ВВП России на 2% к концу 2014 года за доллар будут давать 43,9 руб. | |
| Категория: Форекс - прогнозы | Добавил: Admin (18.01.2014) | |
| Просмотров: 2454 |
| Всего комментариев: 0 | |